国家政策对铁路建设支持明朗化
　　
　　11年末国务院召开的铁路专题会议、12年初召开的铁路建设大会中，均重申了铁路发展规划不会调整。此次会议再次重点提出将建成一批重大铁路项目，显示出政策对铁路建设的支持更加明朗化。
　　
　　加大资金筹措力度，缓解铁道部资金紧张的问题
　　
　　在12年全国铁路工作会议上，铁道部表示将积极拓宽铁路建设资金筹措渠道。2月15日国务院常务会议中，也明确提出鼓励民间资本进入铁路领域。目前影响铁路建设放缓最主要是资金来源问题。随着铁道部改革及投资主体的多元化推进，资金紧张问题会逐步缓解。
　　
　　12年铁路设备购置额有望向上调整
　　
　　2012年，铁路建设计划安排投资5000亿元，其中设备购置和更新改造投资1000亿元。而12年新线投产6366公里，设备购置与线路完工量并不匹配。我们认为主要是由于考虑资金来源问题，对设备购置投资额估计相对保守。随着新线投产的增多，投资额在下半年有望向上调整。
　　
　　预计时速250公里的动车组招标下半年将启动
　　
　　目前南北车动车组在手订单都是时速380公里的订单，而今年新线通车线路大多数为时速250公里和380公里的动车混跑线路，对250公里的车辆需求较大，预计下半年时速250公里的动车组招标将会重启。
　　
　　投资建议
　　
　　考虑政策对铁路支持明朗，铁路建设将逐步恢复。我们上调对铁路设备行业投资评级至“增持”，重点推荐中国南车、中国北车、时代新材。
　　
　　风险提示
　　
　　铁道部资金紧张、铁路建设复工较慢的风险。